业绩激增与产品紧缺，AI基础设施行业的领军好手

上周的直播中，我们提到油价逐渐上升以及美联储加息预期的风险，结果本周市场受到显著压制，尤其是在周五，避险情绪导致市场出现大幅回调。下周将迎来备受关注的美联储9月议息会议，这一时刻将成为近期市场情绪的重要转折点。尽管加息的可能性仍在，但市场早已对此有所预期，若真的加息，影响也将有限。在剔除政策不确定性对市场情绪的影响后，市场将重新关注基本面，并寻找新的技术革新带来的增长点和投资机会。

进入9月中旬，产业界有很多值得关注的新动态，例如苹果推出折叠屏手机，华为发布了韬定律后首款手机芯片。接下来还有华为的全连接大会和阿里云栖大会。我们将在本周的大讲堂中深入探讨华为韬定律对于手机芯片功耗的影响及相关散热系统的投资机会，欢迎大家扫码参与。

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AI科技板块的表现较为坚挺，KOSPI指数上涨1.3%，有助于稳定A股市场。在流动性不足的情况下，市场风格仍然表现出结构性分化，大多数受油价和地缘冲突影响，涉及农化、航运及煤炭等领域。光通信也是其中的重要分支，特别是光纤方面。Verizon正式与康宁签署了数十亿美元的光纤合同，采购数量达8000万英里，这一消息推动了康宁的股价大幅上涨。此外，中国移动近期的光纤招标结果令人鼓舞，尽管报价很高，但未出现流标现象，显示出光纤需求的强劲。

中天科技作为A股光纤龙头，近日业绩有所波动。根据公司半年报，上半年营收达到309.4亿元，同比提升31.1%。仅在二季度，营收达到178亿元，同比增长28.6%，环比增加35.4%。毛利率呈现上升趋势，上半年毛利率为16.48%，而单二季度更是达到了17.1%。归母净利润为23.9亿元，同比增加52.3%，位于业绩预告增速的下限。整体来看，实现归母净利润分别为9亿、3亿和2亿。

对于下半年业绩的展望，光纤价格仍在稳中上升，652D散纤价格保持在105-110元，数据中心用纤维657A1价格维持在170左右，但需求紧俏，预计有上涨空间。综合当前的产品结构和成本，不排除下半年中天的光纤平均价格继续上升，净利润可达35亿元。在其他业务方面，包括中标某云厂商的MPO项目及光模块的研发进展，都为公司的利润增长提供了支撑。